俄罗斯原油出口迅速反弹! 未如期减产or需求太强?

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来源：智通财经时间：2023-04-17 22:05:29

俄罗斯原油出口实现急剧反弹，此前一周的大幅下滑被最新数据证明是短暂的。智通财经APP了解到，根据统计机构汇编的油轮跟踪数据，俄罗斯港口的原油出口运输流量增加了54万桶/日，弥补了前一周损失的大约一半不到，并回升至300万桶/日以上。波动较小的四周平均值也小幅走高。

(资料图片)

俄罗斯能源部曾表示，3月份的日产量减少了70万桶，前一周的出货量确实与较低的产量水平一致。但上周原油流量的增加，让市场对该国的实际减产的规模产生严重怀疑，尤其是这些增加的原油产量来自该国西部的港口，此前分析师曾预计这些港口将感受到减产的巨大压力。唯一天然气流量下降的地区是太平洋地区，从太平洋到俄罗斯余下客户的航程最短，出口价格最高。当然，也有一些分析师认为在俄罗斯原油出口回升的背后，可能是因为市场对原油需求仍然强劲，且质疑俄罗斯原油价格低于全球原油基准。

海运原油——俄罗斯的海上原油出口运输

此前通过德鲁日巴管道( Druzhba pipeline)输送到波兰和德国的原油改道，这也使得今年年初的海运流量平均达到332万桶/日，而截至2022年底的同期为294万桶/日。输往德国的天然气于2022年底停止，输往波兰的天然气于2月底停止。波兰国有炼油企业PKN Orlen SA终止了与一家俄罗斯供应商的最后一份合同，以回应俄罗斯中断通过德鲁日巴的石油运输。

俄罗斯的“生命线”

有数据显示，最近四周内，驶往中国和印度的船只、驶往土耳其的船只以及尚未显示最终目的地的船只的原油总量反弹至每日331万桶。

随着1月底货物装载的最终目的地变得明显，流向中国等国的流量升至俄乌冲突后的新高，并在2月份保持接近这一水平。历史模式表明，目前被确定为“未知亚洲”目的地并前往苏伊士运河的船只，大多数将最终抵达印度，而那些装载在摩洛哥北部海岸或最近在大西洋的超大型原油运输船上的船只或将前往中国。

俄罗斯的生命线——从俄罗斯按目的地计算的四周平均原油出货量

地中海地区的船对船运输仍在快速进行。这种情况在西班牙北非城市休达和希腊卡拉马塔附近海岸附近最为明显。自今年年初以来，在这两个地点的船只之间至少转移了60件货物。

俄罗斯还恢复了在大西洋的货物转运业务，周末，阿芙拉型油轮Volans将货物转移到佛得角群岛北部的VLCCVLCC超大型油轮 Scorpius上。

按目的地划分的原油流量

在截至4月14日的一周内，俄罗斯原油出口流量较前一周增加54万桶，至343万桶。以四周平均值计算，海运总出口量增加了5万桶，至每日339万桶。

俄罗斯海运原油——俄罗斯按目的地计算的四周平均原油出货量

此外，稳定的每周数据受到油轮调度和由恶劣天气引起的装载延迟的影响，港口维护也会一次中断出口数天。

所有数据都不包括被确定为哈萨克斯坦KEBCO等级的货物。这些是KazTransoil JSC生产的货物，经过俄罗斯，通过波罗的海的Ust-Luga和Novorossiysk港口出口。

哈萨克斯坦产的原油桶产量与俄罗斯产的原油混合，形成统一的出口等级。自俄乌冲突以来，哈萨克斯坦重新命名了自己的货物，以区别于由俄罗斯公司运送的原油货物。需要注意的是，过境原油往往不受欧盟制裁限制。

亚洲市场概况

对俄罗斯亚洲客户的四周平均出货量，加上没有最终目的地的船只出货量，实现小幅上升，与截至3月31日创下的历史高点不足4万桶。在截至4月14日的这段时间里，出货量从此前的310万桶增至每日315万桶。

虽然运往中国和印度的货物数量似乎有所下降，但历史表明，没有初始目的地的船只上的大多数货物最终都停靠在这些国家中的一个或其他国家。

每天约有72.6万桶原油装载在目的地为埃及塞得港(Port Said)或苏伊士的船只上，或者已经，或预计将从一艘船转移到韩国丽水港附近的另一艘船上。这些航行通常在印度或中国的港口结束，在下面的图表中显示为“未知的亚洲”，直到最终目的地变得明显。

数据显示，在截至4月14日的四周内，“其他未知地区”的原油运输量为39.6万桶，指的是目的地为休达、卡拉马塔或根本没有目的地的油轮上的原油。这些货物中的大多数会继续通过苏伊士运河，但也有一些最终会抵达土耳其。越来越多的人在地中海从一艘船转移到另一艘船，继续前往亚洲。

俄罗斯的亚洲客户——俄罗斯所有港口原油出货量的四周移动平均值

欧洲市场概况

在截至4月14日的28天里，俄罗斯对欧洲国家的海运原油出口稳定在每日8.3万桶，保加利亚是唯一的目的地。这些数字不包括运往土耳其的货物。

来自波罗的海、黑海和北极的出口码头每天消耗150多万桶短途原油的市场已经几乎完全消失，取而代之的是成本更高、耗时更长的亚洲长途目的地。

俄罗斯对欧洲的原油运输——从俄罗斯到欧洲的平均四周原油出货量

在截至4月14日的四周内，俄罗斯没有向北欧国家出口原油，可谓非常严谨且扎实地落实了对俄罗斯的原油禁运令。

俄罗斯的北欧客户——从俄罗斯到北欧的平均四周原油出货量

在截至4月14日的四周内，俄罗斯对土耳其的出口量维持在16.2万桶/日。土耳其是俄罗斯仅存的地中海地区客户。

俄罗斯的地中海客户——到地中海目的地的平均4周装运量

保加利亚现在是俄罗斯唯一的黑海地区原油市场，流向保加利亚的原油稳定在每日8.3万桶。

俄罗斯的黑海客户——黑海目的地的平均4周流量

按出口位置划分的流量

截至4月14日的7天内，俄罗斯原油总进口量从8周低点反弹，回升至每日300万桶以上。来自太平洋地区的出货量下降被所有其他地区的增长所抵消。

这些数字不包括被确定为哈萨克斯坦KEBCO级别的Ust-Luga和Novorossiysk的产量。

周原油流量——俄罗斯海运原油出口的来源地

俄罗斯原油出口收入

据统计，在截至4月14日的七天里，俄罗斯原油出口关税流入克里姆林宫的资金增加了700万美元，至4,700万美元，而四周平均收入小幅上升，至4,600万美元。

俄罗斯总统普京签署了俄罗斯原油价格税收评估方式的修正案。从今年4月开始，石油公司的矿产开采税和利润税税率，将会根据布伦特原油现行价格的折让幅度不断缩小，而不是按照乌拉尔(Urals)原油价格计算。出口关税将于2023年底逐步取消。

出口收入——俄罗斯克里姆林宫从俄罗斯原油出口关税中获得的收入

4月份的税率定为每桶1.95美元，与3月份相比变化不大，这是基于2月15日至3月14日评估期内乌拉尔油价为每桶50.80美元计算的。根据3月15日至4月14日之间乌拉尔石油价格为每桶51.15美元计算，5月份的油价将为每桶1.96美元。

从运输起点至不同地点的运输流量

以下图表显示了离开每个出口码头的船只数量和来自四个出口区域的原油货物的目的地。

在俄罗斯码头装载原油的油轮——在截至4月14日的一周内，有31艘油轮装载了俄罗斯原油

船舶跟踪数据和港口代理报告显示，在截至4月14日的一周内，共有31艘油轮装载了2,400万桶俄罗斯原油。这一数字增加了380万桶，增幅19%，扭转了前一周跌势的不到一半。目的地是基于船舶发出的航行方向信号，其中一些目的地几乎肯定会随着航行的进行而改变。所有数据都不包括被确定为哈萨克斯坦KEBCO等级的货物。

从波罗的海码头装载俄罗斯原油的船只总量回升至每天156万桶。

来自波罗的海——每周从Primorsk和Ust-Luga流出的原油

来自黑海新罗西斯克的原油运输量升至三周高点，达到每天66.7万桶。

来自黑海——新罗西斯克每周原油流量

在截至4月14日的一周内，两艘Suezmax油轮和一艘阿芙拉型油轮装船。

来自北极地区——摩尔曼斯克每周原油流量

来自太平洋的原油流量连续第二周下降，在截至4月14日的一周内，该地区的三个出口码头装载了8艘油轮，低于前一周的10艘。

在本周装船的5批ESPO原油中，有3批装载在驶往中国的船只上。一艘船驶向印度，另一艘船显示目的地为新加坡。之前从科兹米诺前往那里的船只最终都前往了印度。

驶向未知目的地的剩余货物基本上都是索科尔的货物，这些货物最近已经转移到丽水的其他船只上，或者目前正在从De Kastri的装载码头运往韩国港口附近的地区。其中大部分最终也进入了印度。

来自太平洋——Kozmino、De Kastri和萨哈林岛的每周原油运输量

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